¿Inoperancia o corrupción? El Banco Central perdió 1.023 millones de dólares en operaciones con reservas de oro

Un informe de la Auditoría General de la Nación reveló que la entidad arriesgó reservas físicas en operaciones de derivados con pérdidas récord. Entre la justificación oficial de un "error de cálculo" y el hermetismo por el traslado del metal al exterior, el organismo de control analiza el rol de la conducción.

El manejo de las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) quedó en el centro del debate tras la difusión de un informe de la Auditoría General de la Nación (AGN). La revisión de los Estados Contables al 31 de diciembre de 2025 registró un resultado negativo de 1.023 millones de dólares (unos 1,5 billones de pesos) bajo la gestión de Santiago Bausili, generado por operaciones con instrumentos financieros derivados que expusieron el patrimonio de la entidad.

La maniobra consistió en utilizar reservas físicas de oro como respaldo para realizar transacciones vinculadas a la evolución del precio internacional del metal. La estrategia tuvo un resultado adverso por un fallo en la previsión del mercado, abriendo interrogantes sobre si la operación obedeció a una falencia en la capacidad técnica de los funcionarios o a irregularidades en la toma de decisiones.

El presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, detalló los componentes de las cifras auditadas:

• Pérdida por operaciones financieras: 960 millones de dólares correspondientes al resultado negativo de las transacciones con derivados.

• Pago de primas: 62,8 millones de dólares destinados al pago de opciones para ejecutar las maniobras.

Olmos enfatizó que se trata del resultado negativo más alto registrado en la historia del organismo y la primera vez que se emplean reservas físicas en transacciones de riesgo de este tipo.

Explicaciones oficiales y el trasfondo del traslado

Ante la difusión del informe, fuentes del Banco Central sostuvieron que las operaciones no fueron especulativas, sino que formaron parte de una estrategia de "cobertura" para amortiguar fluctuaciones de precios, actuando a modo de seguro contratado de antemano. Sin embargo, el informe de la AGN aclaró que la ganancia patrimonial registrada en la tenencia de oro —adquirida durante las gestiones de Alfonso Prat-Gay y Mercedes Marcó del Pont— superó los 8 billones de pesos gracias de forma exclusiva al alza internacional del activo, y no a las decisiones de inversión de las autoridades actuales.

La controversia suma además un eje opaco en torno a la ubicación de los lingotes. Consultado sobre el paradero del metal, el economista Adrián Ravier evadió dar precisiones al manifestar que no podía hablar en nombre de la institución.

Actualmente, la AGN lleva adelante una segunda auditoría centrada en el traslado de las reservas al exterior. Ese informe busca precisar los motivos del envío del oro fuera del país, su lugar de depósito actual y establecer si la maniobra obedeció a un error de gestión o si reportó beneficios indebidos a terceros en perjuicio del Estado.